基金会论坛的微博叫什么
关于改版·写在前面的话
2018年8月，“基金会周报”栏目正式上线。
过去两年时间里，“周报君”与你共同成长，也一同见证了基金会的发展。
在“支持政策研究、促进科学决策、服务中国发展”的宗旨下， 基金会各项业务持续发力。
2020年，新冠疫情来袭让所有人猝不及防，疫情等多重因素作用之下，世界经济*治格局发生巨变，在这一大背景下基金会作为中国与国际沟通、交流平台的使命显得愈发重要。
也正因为如此，周报君觉得是时候说再见了。
未来，基金会“周报”栏目，将改版为“基金会·十个关注”，按月更新。新栏目将更关注基金会具体工作背后，领域、行业和政策背景。
我们希望，你能在继续支持基金会各项具体工作的同时，与周报君一道将目光放长放远，一起了解基金会具体工作背后的社会经济与*治背景。
这就是周报君决定卸下重担，并正式推出“基金会·十个关注”栏目的初衷。
周报君向你保证，这不是告别，而是蜕变与重生。
希望你能记住这一天，因为今天将是一场新征程的开端。
关注一
外企全球CEO继续在论坛平台上发声
CDF TALK第二轮播出
2020年充满着变化与不确定性。新冠疫情来袭，世界经济、大国关系均面临考验。在这一关键时刻，商业领袖们如何看待当下世界*治经济格局、自己的行业和自己企业的未来？
7月，中国发展高层论坛“CDF Talk”创新演讲第二轮播出正式开启，八位来自世界500强和行业领先企业的掌门人，以“我的2020”为主题，向全球观众讲述自己在新冠疫情期间，对企业、行业、国家、社会与全球命运的思考。
本轮演讲继续采取线上直播的形式，人民日报、央视频、中新社、新浪财经、网易财经、凤凰财经、界面新闻和澎湃新闻等媒体，以及基金会微博、今日头条、论坛百家号同步进行直播。
关注二
2020年下半场：经济与疫情
WHO、IMF、北大专家在论坛平台共议2020下半年
2020年，疫情发展与经济复苏成为最能够影响人们决策的两个关键态势。对这两个领域做出的关键判断，将决定2020年下半年，乃至今后几年间全球经济*治格局，也将影响到每一个人。
在此背景下，自3月起中国发展高层论坛举办系列“国际经济形势分析网络视频会”。7月23日晚，以“2020年下半年全球疫情和经济展望”为主题的第五期举行。
会议邀请北京大学国家发展研究院副院长、教授黄益平，世界卫生组织突发卫生事件规划执行主任迈克尔·瑞安、国际货币基金组织研究部副主任吉安·玛利亚·米莱西·费雷蒂，与中国发展高层论坛秘书长卢迈一道，就今年下半年疫情发展和经济形势展开讨论。
关注三
科学公益、循证研究
基金会召开“儿童早期发展项目测评工具讨论会 ”
卢迈、方晋与禹东川、施建农合影
“科学公益”、“循证研究”一直是基金会从事反贫困与儿童早期发展社会试验的准则。在从事项目工作过程中，如何合理、科学、准确运用相关工具和方法进行项目测评，是基金会工作的重要一环。
最近，基金会儿童发展中心举办 儿童早期发展项目研究和测评工作系列讨论会 ，邀请各方专家，共议儿童发展研究工作的重要问题。
6月，基金会组织专家就甘肃省华池县“慧育中国”项目家访研究工作展开研讨。
7月7日下午，基金会又召开“儿童早期发展项目测评工具讨论会”网络视频会，基金会副理事长卢迈、秘书长方晋，东南大学教授禹东川、中国科学院心理研究所研究员施建农等专家参加了会议。
专家们就基金会项目评估工具和流程方案、工具连续性、数据安全、大面积筛查的数据对标等方面问题提出了优化建议。
在此基础上，7月20日起，华池县“慧育中国”项目试点开展预调研，从工具和方法上为之后将要进行的全国欠发达地区儿童发展测评做好准备。
关注四
后疫情时期儿童早期发展的转型
基金会应邀参加亚太地区儿童早期网络组织研讨会
疫情期间及未来疫情结束后，世界经济*治格局将发生什么样的变化？关注儿童早期发展的专家学者和实践者们，应如何适应这些变化，继续推进儿童发展？
7月21日，基金会副秘书长俞建拖代表基金会应邀参加由亚太地区儿童早期网络组织（ARNEC）主办的网络研讨会。本次会议为ARNEC主办的“新冠疫情下的儿童发展”系列研讨会之一。
会议围绕“后疫情时期儿童早期发展的转型”的主题，来自柬埔寨、菲律宾、印度尼西亚、不丹、尼泊尔、中国等6个国家的10位代表进行发言和讨论。
俞建拖在会议上作了 “新冠疫情下的儿童早期发展，中国发展研究基金会在行动”的主题演讲，介绍了基金会在疫情防控和儿童早期发展方面的工作。
在疫情常态化的国际背景下，儿童早期发展需要和经济复苏相结合，基金会将进一步在国家政策层面探索儿童早期发展在阻断贫困代际传递和促进社会公平方面的作用。
关注五
农村社会事业发展状况如何？
综合评价农村社会事业对各地政府指导意义
2020年我国将全面实现小康，农村社会事业发展也将进入新阶段，而农村社会事业综合评价对今后各地政府确定发展目标具有指导意义。
为此，基金会启动“农村社会事业发展状况评价”项目，旨在对中国农村社会事业发展进程及地区差距做系统、客观评估，总结当前农村社会事业发展的短板和主要障碍，为农村社会事业高质量发展提供决策参考。
7月2日下午，基金会举办“农村社会事业发展状况评价”专家研讨会。基金会副理事长卢迈、农业农村部农村社会事业促进司副司长侯曜禹出席会议并致辞。
基金会副秘书长俞建拖在研讨会上作了课题介绍。来自农业农村部、国家卫健委等政府部门的代表，以及国家教育咨询委员会、北京师范大学、中国人民大学、中国人口与发展研究中心等高校和研究机构的专家学者参与研讨。本次会议由研究一部主任李帆主持。
关注六
复苏经济，财政政策与货币政策如何协调？
博智宏观论坛召开第五十次月度研判例会
后新冠疫情时代，多国出台经济刺激政策。新形势下，财政政策与货币政策该如何与经济刺激政策有效协调？全球经济复苏之路还有多远？
7月23日下午，博智宏观论坛召开第五十次月度研判例会（线上），探讨“新形势下的财政政策和货币政策如何有效协调”。
全国政协经济委员会副主任、中国发展研究基金会副理事长、博智宏观论坛学术委员会主席刘世锦主持会议并作总结发言。
中国社会科学院原副院长、国家金融与发展实验室理事长李扬，中国宏观经济学会副会长、中银国际研究有限公司董事长、博智宏观论坛学术委员会委员曹远征，中国财政科学研究院党委书记兼院长刘尚希，中国人民银行金融研究所所长周诚君，中国银行前副行长王永利，野村证券中国区首席经济学家陆挺等发表主旨演讲。
关注七
如何建立完善的多层次医疗保障制度？
《中国国家医保药品管理政策研究》发布
近年来，由于经济社会的快速发展，人口老龄化的不断加剧以及疾病模式的加速转变，我国面临多重疾病威胁并存、多种健康影响因素交织的复杂局面。
严峻的形势不但加剧了医疗费用的快速增长，也激发了人们对健康保障的强烈需求。我国不平衡不充分的健康保障供给和人们日益多样化的健康保障需求之间存在巨大缺口，建立更加完善的多层次医疗保障制度迫在眉睫。
7月23日，由基金会研究二部牵头完成的《中国国家医保药品管理政策研究》报告在京发布。课题组成员、专家学者、企业组织代表、媒体记者共百余人出席发布会并参加讨论。基金会秘书长方晋、美国药品研究与制造商协会（PhRMA）首席**洛瑞·赖利在发布会上致辞。
关注八
疫情持续，如何更好应对？
基金会合作编写《抗击新冠肺炎疫情指南》
为总结防疫经验，给世界各地依然战斗在抗疫一线的人们提供借鉴，基金会和清华大学公共管理学院、清华大学应急管理研究基地联手编写《抗击新冠肺炎疫情指南》。
指南从公共治理角度全面梳理疫情应对中的医疗、防疫、沟通、后勤、纾困与复工的实践经验，为政府部门和企业提供了整体的、可操作的参考。
基金会希望，这些总结能够给其他国家和地区依然战斗在抗疫一线的人们提供借鉴，让大家少走弯路，更好地防控疫情和守护人民。
目前，指南中英文版已提供给上百家世界500强公司、国际组织和机构，并转交给了严重疫情中的巴西政府部门。
关注九
后疫情时代，聚焦山村儿童早期发展
慧育中国计划将在青海省乐都区实现全覆盖
乐都区“慧育中国”扩点新聘用人员培训现场
7月9日上午，基金会同青海省海东市乐都区政府举办了“慧育中国：山村入户早教计划”工作线上沟通会。双方就过去两年乐都区“慧育中国”项目的进展、执行效果等方面梳理回顾，并针对下一步工作安排和深化合作展开讨论。
基金会秘书长方晋、乐都区副区长王海莲、卫生健康局局长祝小庆、区妇联主席杨海梅、区教育局副局长张永鹤，以及基金会和当地卫健局相关负责人出席会议。
今年8月份“慧育中国”项目将在乐都区进行扩点，将当地剩下9个乡镇的适龄儿童纳入进来，实现项目在乐都区19个乡镇的全覆盖。
7月17-24日，在基金会和乐都区卫健局的共同监督下，项目办公室完成了新聘督导员的笔试和面试，以及育婴辅导员面试，总计招聘166人，并于7月29日起开展为期两周的扩点新聘用人员培训。
关注十
基金会党建工作
基金会党总支参加*务*发展研究中心“七一”专题党课
为热烈庆祝**建党99周年，7月1日下午，*务*发展研究中心党组书记马建堂以《致敬**英烈 坚守初心使命》为题，为中心全体党员讲授党课。中国发展研究基金会党总支通过网络直播的形式同步观看党课。
马书记回顾了**自1921年成立以来，由50多名党员到9191.4万名党员，实现了星火燎原的光辉历程。
通过讲述老一辈**先烈在救国救民的道路上宁死不屈、永不言弃的英勇事迹，马书记鼓励广大党员干部要经常在回望历史、致敬英雄中汲取信仰力量、获取前进动力，自觉把政策研究工作放在新时代中国特色社会主义事业全局中去考虑，放在党和国家工作大局中去谋划，为中央提供更多、更好、更高质量的决策咨询服务，为中华民族伟大复兴贡献应有的智慧和力量。
全体党员表示，自己将以**先烈为找差距的尺子、检视自我的镜子、敲打思想的重锤，不断锤炼党性，敢于担当、勇于奉献，以努力的工作、扎实的工作业绩，为党领导下的高端智库建设贡献自己的力量。
整理 - 婉菁
编辑 - 诣涵、丝露
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近期资本市场起伏不定，转眼到了九月，回顾今年以来的宏观环境，我国经济虽然启动全面修复，然而内生动能仍需进一步激活。与此同时，海外通胀仍于高位盘旋，国际金融市场持续动荡。在此背景下，全球经济走势将如何演绎？投资机会怎样寻找？2023年8月18日，“展望金秋，洞悉趋势——2023富国基金四季论坛（夏）”圆满落幕。富国基金旗下多位优秀基金经理与国内财富管理领域资深专家，共同探讨海内外宏观经济趋势、大类资产配置策略以及市场投资机遇。
本次论坛邀请了中银证券全球首席经济学家管涛、申万宏源证券研究所副所长王胜、中金公司首席海外策略分析师刘刚、富国周期优势基金经理蒲世林、政金债券ETF基金经理朱征星、富国量化投资部ETF投资总监王乐乐、富国民裕沪港深基金经理赵年珅、富国全球债券基金经理郭子琨出席。券商首席携手五位富国基金经理，前瞻环球视野，共话当下趋势。本次论坛近50家平台同步直播，广受市场关注。
本次论坛分为上午场以及下午场，分别由4个主题演讲组成，上午场演讲嘉宾管涛、王胜、刘刚、蒲世林分别从宏观经济、A股大势、海外经济、权益市场四大方向带来了对于后市的投资展望。下午场演讲嘉宾朱征星、王乐乐、赵年珅、郭子琨则分别从固收策略、ETF投资、港股市场以及境外债市的角度分享了对于当前市场的一手观点。
提示：外部机构嘉宾观点仅代表其本人及所在机构在发布当日的观点；富国基金各基金经理的市场观点及投资理念不作为其管理的基金产品投资管理的承诺或预测，也不构成投资建议。以上观点均具有时效性，可能随市场情况变化而调整。
管涛：人民币汇率与中国经济展望
二十年前，如何走出通货紧缩？
主要采用以下四种方法：一是扩大内需，提振住房与消费；二是逆周期调节，由适度从紧的财政货币政策转向积极财政政策与稳健货币政策，政府支出占比增加；三是促改*，推行国企改*与金融体制改*；四是促进开放，完成入世谈判并于2001年底正式入世。
下半年稳增长的组合拳
当前市场与政府之间存在三个预期差：一是对经济增速的预期差，政策对于经济增长预期目标提出5%，并不像市场期待的高。二是房地产市场，亚洲金融危机期间培育了住房消费，但当前处于下降阶段。三是市场认为货币政策过于保守，不似西方激进。下半年财政政策的重点或在于延续优化完善并落实好减税降费政策。
未来人民币汇率走势
2023年人民币汇率涨跌不取决于美元强弱和中美利差，而取决于中国经济基本面，与中国经济运行密切相关，稳经济也就稳住了汇率。同时要避免对人民币汇率走势的线性单边判断，汇率市场化的背景下，没有只涨不跌或只跌不涨的货币。
王胜：A股市场能否“金九银十”？
时代背景：安全+公平的序幕刚刚拉开
巴菲特缘何投资五大商社？因为它们主要布局了粮食、能源以及全球范围的贸易。当下中国重要的时代特征也是安全和公平，叠加经济进入新旧动能的转换期，行业投资的结构性变化也很突出。
新旧动能转换期，如何进行结构选择？
选择一：“高分红”的估值天花板被打开
展望未来，国央企整体估值有提升空间，国资央企分红有“成长性”，当下低估值高分红的公司或将成为解决“资产荒”的好方案，收益率有上行期权，分红比率有望上升，相关公司在考核要求下ROE也有望上升。
选择二：寻找新动能的α
1
数字经济：向机器人时代前进，产业趋势从概念期到导入期，从0到1突破，相关公司业绩也有望提升；
2
一*一*：不仅仅是基建高铁，当下趋势是一*一*沿线国家消费的升级，这些领域的投资很可能是长期α的方向；
3
国产替代：仍是当下重要趋势，包括政策的催化和产业趋势的共振。
对于市场熊牛之界的判断：
结构性牛熊的时间或还将比较长，重要的是寻找符合产业投资方向的新机会，对于专业的资产管理机构，未来仍可积极创造α。
刘刚：从信用周期看中美错位
今年中美都面临“巨大的宏观钟摆”，当前中美周期位置应如何准确定位？当下美国融资成本抬升，但投资回报率更高，中国融资成本下降，但投资回报率下降更多；信用周期方面，中美皆存在货币到信用传导不畅。
两国未来的出路在哪里？
中国：聚焦于财政和地产
政策发力：大规模降低融资成本，提高投资回报率；
宽信用手段；
关注政策信号；
美国：紧信用加速下的“软着陆”
增长趋缓但今年大概率不会衰退——滚动式衰退；
通胀在三季度末到“合意”水平；
市场走势与资产配置建议
整体市场：指数下有底上有顶，中枢上移；
做结构：红利+成长（哑铃型）——穿越周期的分红能力和盈利能力；
美股：支撑弱于二季度；
黄金：避险和降息预期部分得到修正，下一个催化剂或等待衰退和降息；
美元：三季度或有支撑，拐点取决于中国修复；
人民币：受中美货币政策与经济基本面的共同影响。
蒲世林：**思路，寻找结构性机会
目前机构主流投资策略可分为三类：
1
深度价值：赚价值修复的钱，波动性小，但价值修复的时点不可控。
2
成长投资：寻找高弹性标的，淡化估值，弹性大同时波动也大。
3
GARP(价值成长)：兼具成长与估值的较为稳健的投资策略，即以合理的估值买入高质量稳健成长( At A Price)。
个人投资风格：践行经典GARP策略
投资风格：价值成长，稳健收益，回撤可控，长期持有
策略核心：严控估值，高估值一般隐含“极为乐观”的预期，一旦看错代价很大。
策略特点：在市场较好时缺乏进攻性，但在市场向下波动时可以更好控制风险。
选股标准：首要关注需求稳定、收入波动小的行业，其次选取护城河较深的公司，且其盈利能力得以长期保持，估值较为合理。
超额收益：长期持有和少犯错是GARP策略获取超额收益的基础，勤翻石头和发掘拐点是关键，背后需要研究的支持。
投资中未来重点关注趋势：
老龄化
制造业出海
高股息策略
碳中和与新能源
科技创新，主要是AI
朱征星：固定收益投资策略及政金债券ETF投资价值展望
相较传统从经济的三驾马车分析的框架，从各个经济主要部门来分析当下宏观环境：
居民部门：仍处于缩杠杆状态，表现不尽如人意，利率处于偏高区间，居民缩表行为还在继续。
政府部门：基建投资增速是经济的主要支撑，但今年要带动经济复苏增长，仍然有困难。
企业部门：有所反弹，但企稳后的弹性可能偏弱，企业部门加杠杆的意愿并不强。
地产：目前经济最主要的拖累仍是房地产，从房地产各类数据来看，除了竣工数据有所回升，其他都差强人意。
外需出口：目前仍处于下行通道中，未来下行压力大。
通胀：下半年低位弱回升。
债市利率走势分析：
总体而言，债券市场收益率下行趋势没有结束，可能会有节奏上的波动，但是利率下行的趋势没有扭转，何时经济见底，动能开始往上，利率才会迎来拐点。
政金债券ETF产品优势：
交投活跃，流动性好
一键加久期
上交所T+0交易
可质押回购融资
注：本基金主要投资于银行间债券市场交易的政策性金融债，组合证券详见申购赎回清单。质押比率和久期数据截至2023年8月11日，仅供参考，质押比率即标准券折算率0.97，每日数据可能有所变动，最新折算率以中国结算和上交所发布为准。跟踪指数久期为近似值，指数成份券为待偿期6.5至10年的政策性银行债，具体请以中债信息发布的指数样本结合公开市场数据计算。
王乐乐：赋能资管市场，打造独特的服务体系
富国ETF业务的特色：有别于市场的认知，关注如何实现共赢，即探索客户与机构的共赢模式。
发明工具：“发明工具”并不断“改善工具”
ETF创新：以“收益为目标”、打造“精品”市场
ETF选择标准从“成交量最大”到“业绩和选股逻辑”
认知的改变：产品的工具化
跟踪误差是“本分”，投资收益是“目标”
ETF创新：把这一篮子股票做好一些，希望提供更好的回报
使用工具：打造一体化的ETF投资生态
体系化、系统化、科学化提供ETF投资决策服务
ETF服务从“提供工具”到“全方位的服务”
From 传统资产管理 to 指数解决方案（共享体系圈）
全流程客户陪伴，帮客户获取风格、行业收益
基于客户应用场景指定方案，通过共享方案与客户绑定
通过指数生态建设形成服务闭环
指数解决方案：“投资决策体系”+“全方位的服务体系”
■ 标准化材料
■ 风格轮动模型
■ 行业轮动模型
■ 行业ETF比较
■ ETF交易工具箱
■ 特殊投资需求
赵年珅：港股市场，多重底部下的战略配置机会
富国民裕沪港深基金经理 赵年珅
香港市场观点：
整体看多市场，四季度有望进入向上补库存周期，经历两年美国加息，港股市场流动性已迎来拐点，分子和分母都到达低点，具备较佳性价比。
A股和港股市场异同：
港股80%市值是中资股票，与A股唯一差异在于享有不同的流动性属性，A股对应人民币盈利和无风险收益率，港股则对应人民币盈利和美国的无风险收益率。
在岸市场（A股、美股）经济走势和货币政策是非**变量，所以整体估值波动性较小；对离岸市场（港股）而言，美国流动性不会根据中国基本面发生变化，所以估值和盈利是两个**变量。
港股表现较好时期的特性：
■ 中国经济企稳回升，历史上港股往往表现较优。
■ 美国货币政策宽松：历史上美元指数和恒指是反向变动，且一一对应状态。此轮美联储加息，美元上行，港股较为受伤，其中恒生科技对美国货币政策更加灵敏。
■ 资金从DM走向EM（新兴市场）。
郭子琨：宏观波动中的投资机会——境外债券投资展望
美国进入加息周期以来，各类资产波动率显着提升，当前美债及外汇市场的波动率显着大于前几年。
美债：投机性空头显着增加，市场的整体趋势仍是空头的累积，并且行情的演绎速度很快，当下美债整体是高位震荡的走势。
离岸人民币市场：CNH空头比例接近新高，投机性空头同样拥挤。
当前美国经济韧性仍在：美国CPI同比低于预期，但通胀粘性仍在；美国劳动力市场边际放缓但薪资强劲，且7月FOMC会议加息25BP，未来紧缩路径存疑。美国的高利率或将维持一个比较长的时间，但从长期来看很难维持下去。
美国投资级信用债观点：
降息周期到来，各个部门的风险可能逐渐暴露，信用利差可能走扩。总体来看，保持高利率会对实体经济和金融系统造成冲击，总体对投资级信用债保持谨慎态度。
总结
当前美国国债是较好的配置品种，对信用债保持谨慎态度，未来信用债可能迎来更好的配置机会。
