6月29日，资本邦了解到，同宇新材料(广东)股份有限公司(以下简称“同宇新材”)IPO已获深交所受理，此次发行上市保荐机构是兴业证券股份有限公司。
同宇新材主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。
2019年至2021年，同宇新材实现营业收入分别为2.78亿元、3.78亿元、9.47亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为1682.02万元、3998.72万元、13526.90万元。
同宇新材本次拟募集不超过1,000万股，募集资金为13亿元，扣除发行费用后的净额将用于江西同宇新材料有限公司年产20万吨电子树脂项目(一期)、补充流动资金。
截至本招股说明书签署日，张驰任公司董事长、总经理，直接持有发行人1,199.73万股股份，占发行人股份总数的39.99%，同时，张驰为四会兆宇唯一普通合伙人并通过四会兆宇间接控制发行人5.26%的表决权。张驰控制的发行人表决权比例合计为45.25%，为发行人的控股股东。
苏世国任公司董事、副总经理，直接持有发行人783.97万股股份，占发行前总股本的比例为26.13%。张驰和苏世国二人合计控制的发行人表决权比例为71.38%，依其持有股份所享有的表决权能够对公司董事会及公司生产经营管理等重大决策产生重大影响。因此，认定张驰和苏世国为发行人的共同实际控制人。
截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：
此次选择登陆创业板，同宇新材自身还存在以下几点风险：
(一)原材料价格波动的风险
公司主要原材料为基础液态环氧树脂、四溴双酚A、DOPO、双酚A和环氧氯丙烷等，2019年度、2020年度和2021年度，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为93.19%、90.12%和91.81%，原材料价格的波动情况对公司生产成本、销售价格和盈利能力有较大影响。
公司生产所需的主要原材料均为基础化工原料，采购价格主要受国际原油价格波动及其自身市场供求关系变化的影响。近年来，国际原油价格持续大幅波动，导致公司原材料采购价格存在较大的不确定性。
发行人直接材料成本占主营业务成本的比重较大，且原材料与产成品之间的价格传导效应存在一定的滞后性，因此，若未来原材料价格发生大幅上涨，而发行人未能采取有效措施转移成本压力，或未来原材料价格出现下降趋势，而发行人未能及时做好库存管理，都有可能对公司经营业绩造成不利影响。
(二)产能不足的风险
报告期内，公司营业收入分别为27,844.35万元、37,815.82万元、94,707.79万元，增幅分别达到28.95%、35.81%和150.44%。截至报告期末，发行人产能利用率已经接近饱和，现有的生产能力已经难以充分满足下游市场需求，预计2022年度公司业绩增长速度将有所放缓。在本次募集资金投资项目达产前，发行人可能发生因产能不足导致无法及时供货的情况，进而导致公司未来经营业绩存在增速放缓、停滞、甚至下滑的风险。
(三)主要客户较为集中的风险
公司下游客户主要为覆铜板生产企业，目前，我国覆铜板行业已形成了较为稳定的竞争格局，行业市场集中度较高。报告期内，公司来自前五名客户(合并口径)的收入分别为22,772.99万元、28,127.42万元、70,124.32万元，占当期营业收入的比重分别为81.79%、74.38%和74.04%，客户集中度相对较高。报告期内，公司主要客户包括生益科技、华正新材、南亚新材、建滔集团等业内知名的覆铜板生产厂商，与发行人之间的合作关系稳定、合作意愿较强，然而，若主要客户自身经营状况在未来发生重大不利变化，仍有可能对公司经营业绩造成不利影响。
(四)毛利率波动风险
2019年度、2020年度和2021年度，公司主营业务毛利率分别为17.05%、20.75%和23.12%，发行人毛利率水平主要受到市场需求、产品结构、材料成本等因素影响。若未来宏观经济、市场竞争程度、原材料价格等发生重大不利变化，而公司不能通过提高生产效率、技术革新、工艺革新、扩大生产规模等措施降低生产成本，不能持续推出盈利能力较强的新产品，公司将面临毛利率波动风险，进而对公司盈利能力造成不利影响。
本文源自资本邦
