都知道最近行情不好，股民也挺忧虑的，但是当我看到上证50指数从去年初的高点跌去43%的时候，还是挺吃惊的，因为这个跌幅已经堪比2015年股灾的跌幅了，那场股灾最终导致上证50指数下跌了46%，这两次调整幅度仅仅相差3个百分点，而当前的上证50指数还未见底，最终的调整幅度很可能会超过2015年的股灾水平。
上证50指数一直是大蓝筹和白马股的主要集中地，指数都跌去了43%，个股就更是“打骨折”了，股王贵州茅台今天再创年内新低，跌破1400元，跌至1360元/股，相当于从去年的*高点下跌48%，几近腰斩，如此大的调整幅度已经超过了2018年和2015年。
相比之下茅台已经算是抗跌的了，三一重工跌去了70%，恒力石化跌去68%，复星医药跌去66%，海天味业跌去了60%，中国中免跌去了58%，药明康德跌去54%，片仔癀跌去53%，海螺水泥跌去53%。
现在回过头来看，这种调整是必然的，从2016年2月开始，上证50指数开始触底反弹，连续两年走牛，指数涨幅近70%，从指数涨幅来看，2016年2月到2018年2月的24个月时间就是一段牛市历程。
2018年2月全球股市迎来调整，A股也不例外，但是A股由于更复杂的原因，比如特朗普发动的贸易战、科技战，一时之间对国内经济和产业界形成了强大的压力，股市在这种情况下极度走熊，尤其是上证指数，甚至跌破了2500点，这次调整，上证50指数跌去了30%，上证指数跌去了32%。
2019年1月4日，央行宣布全面降准1%，释放了巨大的流动性，股市应声上涨，A股也迎来了真正的见底，2019年的行情是不错的，尤其是创业板，大涨44%，上证50指数也上涨了34%。
2020年一季度由于疫情的关系，股市一度下跌，但是这一年也数次降息、降准，再次释放了流动性，所以当年依然迎来了一波行情，上证50指数上涨了19%，创业板指数更是大涨65%。
上证50中的白马股在2018年那波熊市中的跌幅并不算很大，比如茅台的跌幅也才37%，再加上在2019年和2020年的牛市行情，整个估值都已经很高了，茅台的估值*高达到了73倍，海天味业更是达到114倍。
不得不说当时的估值是存在泡沫的，关键就看什么时候刺破，2021年春节之后，就开始了调整，从上证指数和创业板指数来看，2021年这波调整很快就完成了，上证指数在3300点和3700点之间做区间震荡，而创业板指数甚至走出了一个深V，还一度再创新高。
真正在调整的是上证50指数，去年调整了20%，而且是单边持续下跌，这波调整我并不意外，让我意外的是调整的幅度有点小，级别小了就不牢固，让我意外的是，今年才是迎来真正的调整，光上证50指数今年就下跌了近30%，幅度远超去年。上证指数和创业板指数也迎来了真正的调整，分别下跌了20%和32%。
这才是真正的调整，我的感受是喜忧参半，忧的是这波跌得有点狠，肉疼！喜的是终于调整下来了，我原以为去年就会完成调整，事与愿违，时间拉长了。风险是涨出来的，机会是跌出来了，这个时候的机会总是大于风险，也许还会继续下跌，但是这个时候恐慌是没有必要的，没有人能够真正买在最低点，就如同没有人能够真正在*高点精准逃顶是一样的，所有的最低点和*高点都是事后才标注的。
所以，当你在牛市的时候，要保障自己的盈利落袋，那么就要在见顶之前出来，这必然会导致你少赚部分利润。同样，在熊市的时候，要保障自己能够赶上下一波行情的早班车 ，也必然是需要在没有真正见底前就上车。
将近50%的调整幅度，这种机会多少年才会有一次？股市的涨跌和国际货币政策是息息相关的，2018年的那波调整也和美联储加息的周期是叠加在一起的，2020年到2021年的行情是和全球央行放水同步的，今年以来全球主要央行在收缩货币。
但是，我们也需要做好美联储降息的准备，也许就在明年，美联储当前的高息政策是不可持续的，明后年大概率是要再次走进降息周期的，下图是美国历年来利率的走势，将高息政策维持在高位的时间从来都不长。
高息环境对美国的经济是有巨大的负面作用的，更不用说美国目前高达30万亿美元的负债，只要通胀得到一定控制后，降息就是必然的选择，而降息的过程可以很长，或者说维持低息政策较长时间。
因此， 我认为当下的上证50指数是机会多余风险的，也许还会下跌，但是现在是黎明前的黑暗，希望就在前方。
当然了，这只是我个人观点，不一定对，各位读者，你们认为呢？
