趋势掘金柯友浪的微博视频,洞察行业脉动,寻觅结构牛

顶点财经柯友浪提出:股市自有“黄金屋”!继抢筹“黄金坑”行情(上证2863-3150点)验证后,我们将迎来赚钱效应更强的“黄金屋”行情(上证3050-3300点)!

6月A股怎么看?

拥抱“黄金屋”行情:宽信用,结构牛!

一、宽信用

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)认为,6月的核心关键字是“宽信用”。

基本面,随着上海疫情保卫战的大胜利,国内疫情冲击经济的“至暗时刻”已经过去。

政策面,在坚持2022年国内生产总值(GDP)同比增长5.5%左右不变的目标下,国内稳增长政策将持续发力。

本轮稳增长政策周期内,既要面临经济增长的自然回落,又要应对疫情等黑天鹅事件的扰动,宏观政策提升力度既有必要性,也有迫切性。在此背景下政策分阶段发力的特征显著,靠前阶段始于2021年12月的中央经济工作会议,第二阶段从4月底的*治局会议延续至今,疫情超预期冲击下政策进入应出尽出的情形。

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)认为,稳增长的核心是“宽信用”,水大才能鱼大。利率落,万物生。

“宽信用”信号实锤需要中长贷拐点确认。时间节点上,中长贷趋势拐点最早于7月确认。4月信贷触冰后,5、6月总量意义上的信贷大概率迎来企稳,而从企稳到确认趋势,需要看到:中长贷趋势回暖(连续2月以上)、同比增速至少达到疫情前水平(增速超过3月),因此趋势拐点最早有望在7月确认。

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)提出,7月*治局会议是一个重要的关注窗口期,增量政策工具可期。专项债前置、特别国债或专项建设债是大概率事件,房贷利率和首付比例还有调降的空间。

在宽信用的乐观预期下,A股将迎来结构性上攻行情,预计6月上证指数点位范围:3100-3300。

那么为何对指数快速上攻持谨慎态度?却不提全面上攻呢?

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)认为,五月的市场反弹已经修复了最悲观的疫情和政策预期。在疫情改善和政策落地之后,未来一个月的市场,对内需要直面刚出ICU的步履蹒跚,面临着国内经济改善幅度和政策如何接力的预期再平衡;对外需要直面即使美国衰退预期已开始升温,美股存在盈利下修的“杀盈利”调整可能,外盘表现可能对A股有所压制。

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二、结构牛

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)对指数谨慎乐观,看多宽信用下的震荡上行机会。同时看多六月份明确的个股操作机会,即看多结构性牛市行情!

通常来讲,超跌反弹的靠前阶段是普涨行情,买了比买什么更重要,有仓位就可能有收益。但反弹的第二阶段,普涨告一段落,最悲观情绪修复,资金开始冷静下来寻找真正有逻辑支撑的波段布局方向。

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)看多一类风格、三条主线。

风格机会,看小盘成长股(500亿总市值以内)。

一是反弹行情规律复盘下的中小盘成长风格占优。

复盘政策底后的反弹来看,盈利驱动型(2012、2015)反弹后半段大盘市值风格与金融、成长占优,估值驱动型(2018、2020)反弹后半段则为小盘市值风格与周期、成长占优。

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当前来看,疫情后基本面的改善尚处在待数据验证阶段,反弹更多是预期改善后拔估值驱动。从复盘经验来看,市值风格上中小盘股弹性更高。

二是宽信用是小盘成长股的最强催化剂。

民企信用环境是决定小盘成长股价绝对走势与相对走势的核心要素。

广发证券复盘发现,小盘成长股相对收益相关性*高的要素为民营企业超额利差(相关系数-87%),其次1年期AA对AAA的信用债利差(-85%)。

决定小盘成长股价绝对走势的核心要素也是信用环境。从小盘成长股绝对收益来看,相关性*高的要素为民营企业信用利差(-73%)。

综上,在稳增长政策落地下,民营企业信用环境是大概率事件,基于此,柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)看多6月小盘成长股的投资机会。

更具体的,看多三类主线机会,新基建、大消费和国企改*。

一是新基建将成为稳增长发力高弹性抓手,重点是能源基建和数字基建。

能源基建方面,市场对风电、光伏等板块的认知仍然停留在成长股的标签中,并未充分认识到其作为能源新基建的一部分,对于稳增长的重要性,光伏、风电、储能、电网改造等在新基建投资中占比较高,项目开支由政府主导,企业盈利具有支撑。从2021年的情况看,风电、光伏相关的基建项目的总投资额约为5800亿元,占新基建投资总规模约三成,是新基建的重要支柱。风电大型化后成本走低,目前风电装机成本已经来到5元/W左右,IRR极高,行业装机动力十足。另据CPIA预测,2022年我国光伏装机预测中枢为80-85GW,同比增速超40%。

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当前市场仍处于低风险特征中,更加看重业绩确定性,风电、光伏行业作为政府支出主导的公共投资方向之一,在成长股中具有相对高确定性的优势。

数字基建方面,不断做强做优做大数字经济是高质量发展的必然要求。在规范健康发展的政策基调下,中国数字经济将迎来全新发展机遇:1)以“东数西算”为代表的数字新基建,将以更高的市场参与度强化战略布局;2)通过重大专项、税收优惠、金融支持、政府采购等政策,支持集成电路、工业软件等“卡脖子”突破创新;3)加快产业数字化进程,特别是数字政府与智慧城市、九大产业与十大装备的工业数字化变革领域;4)数字消费从文娱电商向医疗教育领域拓展,实现社会服务再升级。

二是大消费是稳增长的必然举措,也是疫后复苏的受益方向。

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)指出,拉动经济的三驾马车中,消费占GDP比重50%以上,是稳增长不能忽视的发力领域。这从各地稳地产、汽车购置税减免、发放消费券等诸多促销费举措中很容易感受到。

而且消费也是传统长牛赛道,经过前期的泥沙俱下式深度调整后,机会已现。从长一点的时间来看,现在逐步迎接大消费的买点是性价比和赔率、胜率都较为舒服合适的时间点。

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消费板块包罗万象,重在择股,我们将在后端服务中具体落地。

三是国企改*。

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)认为,2022是国企改*“三年行动计划”的收官年,截止2021年底已完成70%的工作量,预计将在二十大前全面完工。收官之年和稳增长目标下国企具备更强的释放业绩动力。时间紧任务重,进入5月后,相关催化日益密集:

(1)5月18日,“深化国有控股上市公司改*、争做国企改*三年行动表率专题推进会”召开;

(2)5月26日,中航电子发布筹划重大资产重组公告:拟吸收合并中航机电并停牌;

(3)5月27日,*务*国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》,着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。同一时间,国资委领导密集考察了中国铁塔、中国电建、中国建材集团、中国农发集团等央企,释放出改*加速的明确信号,引发市场高度关注。

柯友浪(摇钱术至尊版APP常驻嘉宾)认为,当前的基本面和流动性非常适合主题性的投资机会(特别是政策类主题),而《工作方案》的出炉为国企改*带来了有力催化,值得六月持续布局关注。

柯友浪(执业编号:A0380621090002)简介:

顶点财经首席投顾,荣登纳斯达克时代广场大屏,新浪金牌理财师,曾任较大规模的阳光私募基金经理,曾受邀参加LME亚洲年会,拥有十余年市场经验。现任摇钱术至尊版APP常驻嘉宾,以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。

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